Against a backdrop of global growth that has been surprisingly resilient, Western European economies are showing resilience, albeit at varying rates. The economies at the core of the Eurozone, particularly Germany, are showing sluggish growth at best, while the Iberian economies are being buoyed by strong private consumption and investment, the latter supported by funds from the European Recovery and...

Dans le contexte d’une croissance mondiale jusque-là surprenante par sa résistance, les économies d’Europe occidentale font preuve de résilience, progressant néanmoins à des rythmes divers. Les économies du cœur de la zone euro, et notamment l’Allemagne, affichent une croissance au mieux poussive, tandis que les économies ibériques sont soutenues par une forte dynamique de la consommation privée et de l...

The past quarter has contributed to heighten uncertainty over the growth trajectories of the major economies, which are facing a global shock to confidence and a reorganisation of their relative competitiveness. The American exceptionalism of growth that has long been above potential, even under the influence of a restrictive monetary policy, has been called into question by the new trade policy, which...

Le trimestre écoulé n’a fait que renforcer l’incertitude sur les trajectoires de croissance des principales économies faisant face à un choc global de confiance et à une réorganisation des compétitivités relatives. L’exceptionnalisme américain d’une croissance longtemps supérieure au rythme potentiel, y compris sous l’effet d’une politique monétaire restrictive, est remis en question par la nouvelle...

The Spanish economy began 2025 with greater momentum than its European partners. In 2024, GDP grew by 3.2%, increasing by 0.8% in Q4, supported by consumption and investment. The fundamentals are solid: a current account surplus for the 13th year, private debt limited to 125.1% of GDP (vs. 153.5% in the eurozone) and public debt down to 101.8%. The net international investment position also improved...

L'économie espagnole aborde 2025 sur une dynamique plus robuste que ses partenaires européens. En 2024, le PIB a progressé de 3,2%, avec une hausse de 0,8% au T4, soutenu par la consommation et l'investissement. Les fondamentaux sont solides : excédent courant pour la 13e année, dette privée limitée à 125,1% du PIB (vs 153,5% en zone euro) et dette publique en baisse à 101,8%. La position extérieure...

The Spanish economy managed to maintain a robust growth rate until Q3 2024 despite multiple headwinds, including weakness in the eurozone economies, persistently high inflation and the impact of past interest rate hikes. Behind this good performance are several key factors, including the solid performance of the labour market, continued high immigration and positive international tourism data, which once...