Words of central banks | Economic Research

20 June 2022 • ECO Publication

Parole de banques centrales – La BoE resserre doucement mais sûrement

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Contrairement à la Fed, la Banque d'Angleterre (BoE) n'a augmenté son taux directeur que de 25 points de base à l'issue de sa réunion de politique monétaire de juin. Le Bank rate est relevé à 1,25%, en ligne avec les anticipations. Trois membres du comité sur neuf ont préféré une augmentation de 50 points de base craignant un désancrage durable des anticipations d'inflation et une poursuite des tendances...

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North America

20 June 2022 • ECO Publication

Parole de banques centrales – La Fed augmente ses taux de 75 points de base et entend passer en territoire « légèrement » restrictif d'ici fin 2022

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La Réserve fédérale a augmenté ses taux de 75 points de base à l’issue du FOMC du 15 juin, une première depuis 1994, ce qui ramène la fourchette-cible des taux des Fed funds à 1,50-1,75%, soit son niveau d’avant la pandémie. La décision a été prise quasiment à l’unanimité, seule la présidente de la Fed de Kansas City a voté contre la décision, préférant un relèvement plus modéré de 50 points de base.

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Future of Europe

13 June 2022 • ECO Publication

Parole de banques centrales – BCE : normaliser en des temps anormaux et gérer une inflation ingérable, une tâche ardue

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La BCE a voulu envoyer un message clair : sa hausse de taux n'est pas seulement une étape, c'est un parcours. Elle veut montrer qu'elle s'engage dans un processus de normalisation de la politique monétaire se justifiant par la diminution du risque déflationniste qui l'avait auparavant embarquée dans une politique non conventionnelle. Elle signale donc que ce parcours est celui qui doit la sortir du cadre...

Paola MONPERRUS-VERONI

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09 May 2022 • ECO Publication

Parole de banques centrales – La BoE poursuit son resserrement afin de freiner les effets de second tour

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Sur fond d'inflation excédant la cible de 5 points de pourcentage et anticipée en hausse, et en l'absence d'accalmie des tensions sur le marché du travail, la Banque centrale d'Angleterre (BoE) a augmenté son taux directeur de 25 points de base à 1% à l'issue de sa réunion de politique monétaire du mois de mai. Une décision en ligne avec les anticipations du consensus (et les nôtres), mais qui n'a pas...

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Future of Europe

20 April 2022 • ECO Publication

Parole de banques centrales – BCE : la sagesse c'est adapter ses convictions à l'évidence

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La boussole de la BCE pointe vers la normalisation, avec une aiguille qui bouge au gré des preuves qu'apportent les données. Le Conseil des gouverneurs a ainsi estimé que "les informations disponibles depuis sa dernière réunion renforcent son anticipation selon laquelle les achats nets d'actifs au titre de son programme d'achats d'actifs (APP) devraient prendre fin au troisième trimestre". C'est la...

Paola MONPERRUS-VERONI

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22 March 2022 • ECO Publication

Parole de banques centrales – Troisième hausse de taux par la BoE et une inflation vers 8% en avril !

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En ligne avec les anticipations, la Banque centrale d’Angleterre a augmenté son taux directeur de 25 points de base à l’issue de sa réunion du 16 mars. Il s’agit du troisième resserrement après ceux de décembre et février dernier. Le résultat des votes montre un seul dissident, Jon Cunliffe, ayant préféré maintenir le taux directeur stable à 0,5%.

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North America

21 March 2022 • ECO Publication

Parole de banques centrales – La Fed entame son resserrement monétaire avec confiance

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Le 16 mars dernier, la Réserve fédérale a entamé son processus de resserrement monétaire avec un premier relèvement de 25 points de base de son taux directeur. La fourchette-cible des taux des Fed funds s'établit ainsi à 0,25%-0,50%. La décision a été votée quasiment à l'unanimité (huit contre un), le président de la Fed de St. Louis, James Bullard, préférant une hausse plus soutenue (de 50 points de...

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Future of Europe

11 March 2022 • ECO Publication

Parole de banques centrales – La BCE anticipe la fin des achats d'actifs mais repousse la hausse des taux

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La BCE affirme ne pas vouloir ajouter de l'incertitude à l'incertitude. Sa priorité est avant tout de rendre sa politique de normalisation prévisible tout en restant prudente. Cela passe par une anticipation de la fin des achats d'actifs et un report de la hausse des taux. Avec une telle annonce, elle surprend les marchés qui avaient anticipé une pause dans le processus de normalisation.

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Paola MONPERRUS-VERONI

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07 February 2022 • ECO Publication

Parole de banques centrales – La BoE à la conquête du temps perdu

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En ligne avec les anticipations, la BoE a augmenté son taux directeur de 25 points de base à 0,5% à l'issue de sa réunion de politique monétaire de février. Il s'agit du deuxième relèvement après la hausse de 15 points de base en décembre. Le taux directeur retrouve ainsi le niveau auquel il était entre 2009 et 2016. Plus que l'envolée des prix des matières premières, la BoE considère les pressions...

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North America

31 January 2022 • ECO Publication

États-Unis – La Fed confirme le démarrage très proche de son resserrement monétaire

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Sans surprise, le FOMC du 26 janvier a gardé le statu quo sur le taux directeur avec une fourchette cible du taux des fed funds inchangée à 0%-0,25% tout en déclarant qu'"une hausse de ce taux serait bientôt appropriée". Un relèvement des taux sera donc sans doute annoncé lors du FOMC prochain du 16 mars.
Le FOMC a également décidé de poursuivre la réduction de ses achats nets d'actifs, conformément au...