We expect GDP growth of 0.3% quarter-on-quarter in the first quarter of 2025 after +0.1% in the fourth quarter of 2024. But the recently released monthly GDP data for February suggest upside risks to our forecast. Growth in the first quarter could be close to 0.6% in quarterly variation.

Activity is expected to slow down in the second quarter. We expect growth of around 0.2% quarter-on-quarter due to...

L'Espagne a clôturé l'année 2024 avec un total de 115 939 véhicules électriques immatriculés, ce qui représente une part de marché de 11,4% (contre 12% en 2023), selon le dernier rapport annuel de l'Anfac. Malgré une hausse en volume par rapport à 2023, cette part révèle une stagnation, voire un léger recul, du rythme de pénétration du véhicule électrique dans le parc automobile espagnol. En comparaison...

Nous anticipons une croissance du PIB de 0,3% en glissement trimestriel au premier trimestre 2025 après +0,1% au quatrième trimestre 2024. Mais les données récemment publiées du PIB mensuel pour le mois de février suggèrent des risques haussiers sur notre prévision. La croissance au premier trimestre pourrait être proche de 0,6% en variation trimestrielle.

L’activité devrait ralentir au deuxième...

L'indice des prix à la consommation (CPI) a surpris favorablement pour le second mois consécutif. Il progresse de 2,6% sur un an au mois de mars contre 2,7% anticipé par le consensus et après 2,8% en février. L'inflation sous-jacente (CPI hors énergie, produits alimentaires, alcool et tabac) est en ligne avec les anticipations à 3,4% sur un an, légèrement en baisse depuis 3,5% en février.

En février 2025, les créations d'entreprises en zone euro ont chuté de 6,5% par rapport au mois précédent. Il s'agit là de la baisse la plus importante depuis mai 2024. Les défaillances ont elles aussi baissé, de 9,2% en janvier 2025 par rapport à décembre 2024 (faute de données disponibles pour février).

En 2024, l’économie italienne a su faire preuve de résilience dans un environnement international déjà peu porteur avec une croissance de 0,7%, soit mieux qu’attendu. Mais les signaux envoyés en ce début 2025 semblent déjà plus ambivalents. Le moral des ménages et des entreprises fléchit, et les incertitudes s’accumulent, entre tensions géopolitiques persistantes et menaces de hausses tarifaires venues...

The Spanish economy began 2025 with greater momentum than its European partners. In 2024, GDP grew by 3.2%, increasing by 0.8% in Q4, supported by consumption and investment. The fundamentals are solid: a current account surplus for the 13th year, private debt limited to 125.1% of GDP (vs. 153.5% in the eurozone) and public debt down to 101.8%. The net international investment position also improved...

Synthèse des marchés. Zone euro : les créations comme les défaillances d'entreprises en forte baisse début 2025. Espagne : automobile électrique, les défis du déploiement. Royaume-Uni : l'inflation a baissé à 2,6% en mars mais un fort rebond est attendu en avril. Chine : le calme avant la tempête ?

A transatlantic rift has opened. It had been incorporated into our forecast last December in the form of a downward revision to growth to take account of the negative impact of the rise in tariffs on steel and aluminium to 25%, as well as an alignment of the average US tariff with that of the EU. into a downward revision to growth of 0.2 percentage points (pp) as a direct result of lower exports and a...

L'économie espagnole aborde 2025 sur une dynamique plus robuste que ses partenaires européens. En 2024, le PIB a progressé de 3,2%, avec une hausse de 0,8% au T4, soutenu par la consommation et l'investissement. Les fondamentaux sont solides : excédent courant pour la 13e année, dette privée limitée à 125,1% du PIB (vs 153,5% en zone euro) et dette publique en baisse à 101,8%. La position extérieure...